【MarketWatch辛辛那提4月26日訊】4月稍早，那指在2,375點形成了一個看跌的關鍵反轉型態。上週，那指幾乎正好在這個位置觸頂--相距不足1點，導致其最近表現低於整體市場。

　　然而，儘管那指正在與阻力位爭持不下，但上週整體市場卻是積極的，每一支主要股指都在成交量放大的推動下，從50天移動均線反彈至多年高點。

先來看60分鐘K線圖。

圖表顯示，標普500指數仍在力圖突破五週交易區間的頂點。

標普500指數4月份的收盤高點為1,311.5點，上週四收盤於1,311.4點，上週五收盤於1,311.2點。

就盤中水平而言，上週標普500指數的確達到了五年高點，上週四和上週五盤中最高分別為1,318點和1,317點。

撇開技術面不談，標普500指數上週從50天移動均線發動的猛烈反彈以及隨後短淺的回調，便是一種看漲的價格表現。

道指最近的表現也相當不錯，上週攀至六年高點。

儘管如此，道指仍未明顯高於值得注意的技術面水平。

道指2001年5月的收盤高點為11,338點，2006年3月的高點為11,335點。

本週一，道指收盤於11,336點。它的歷史最高水平11,750點仍在414點之外。

與此同時，那指的表現相形見絀。

在標普500指數和道指挑戰各自交易區間頂點的同時，那指卻連續兩次在2,375點受挫。

具體說就是，那指4月7日盤中高點為2,375.45點，上週四盤中高點為2,375.54點。

因此，那指兩次都登上了2,375點，但隨即遭到明顯拋賣的打壓。

有利的一面是，過去兩個交易日中那指緊緊地把2,333點當作支撐位。上週五最低跌至2,333.5點，本週一最低跌至2,333.4點。

綜合起來看，那指價格表現的“牛市”氣息較弱，但每支股指基本上均從50天移動均線反彈，並把這個位置視為支撐位。

再來看過去六個月的日K線圖。

上週稍早，那指從支撐位反彈，這個支撐位幾乎正好是其50天移動均線的位置(僅高出2點)。

隨後在上週四，那指正好在2,375點觸頂，接著於上週五和本週一重新考驗2,333點的支撐位。

道指上週勉強突破了六年高點。

2001年5月道指的最高水平為11,338點；上週五，道指收盤於11,347點，比六年前的高點僅超出9點。

再說一遍，道指本週一的收盤水平離其歷史最高水平還差414點。

標普500指數仍在與其五週交易區間的頂點較量。

標普500指數3月16日盤中最高昇至1,310點，本週一(4月24日)收盤於1,308點。

整體形勢

由於那指最近的偏弱表現，使得目前的市場形勢看起來與2月份非常相似。

也就是說，那指上週五和本週一兩個交易日裡顯著落後，而且在一定程度上，那指從2,375點開始的陡峭回調看起來不妙。再強調一遍，那指的2,375點正是本月稍早一個看跌的關鍵反轉型態形成的位置。

與此同時，道指於上週五創下六年新高，標普500指數也於上週四盤中升至五年高點。此後，兩支股指均守住了戰果，而那指則遭到了嚴重的拋賣。

因此現在的問題是：那指最近的落後是否構成一個擔憂的理由？

簡短的答覆為：可能不是。

部分是因為羅素2000小型股指數(Russell 2000)和標普中型股400指數(S&P MidCap 400)於上週四創下新高，並在上週五和本週一這兩個交易日裡守住了突破成果。基本上，它們的表現看起來很類似於道指。

這意味著，那指的落後儘管是值得注意的，但並不標誌著更廣泛市場的脆弱。

　畢竟，美國主要股指在50天移動均線或稍低的水平確立了支撐位之後，均於上週攀至多年高點——甚至包括那指。

　　(本文作者：Michael Ashbaugh)